LA FUNCION FINANCIERA. 3ro ECO ESCLAVAS

LA FUNCION FINANCIERA

La gestión financiera de la empresa incluye dos actividades: por un lado, la obtención de recursos (financiación), y por otro lado, la colocación de los fondos (inversión)
Tanto las fuentes de financiación como las opciones de inversión, podemos clasificarlas en operaciones de corto y largo plazo

Vamos ahora a desarrollar este tema, que ya fue tratado parcialmente en clase, y que completaremos la próxima semana (lunes 27 al viernes 30/9), momento en el que también podrán consultar las dudas que surjan luego de la lectura de este material.


Veamos primero las fuentes de financiación:

A corto plazo

Descubierto en cuenta corriente: Un banco, en el que tenemos cuenta corriente, autoriza a girar sobre ella, sin tener los fondos suficientes, hasta el límite oportunamente acordado.
Esta fuente es muy cara, y es utilizada solo para desfasajes transitorios de caja (por ejemplo, pago de sueldos, cargas sociales o algún vencimiento impostergable. (nunca debería usarse por más de una semana)

Crédito de proveedores: Es el que usamos cada vez que compramos en cuenta corriente comercial, habitualmente a 30 o 60 días. También podríamos incluir dentro de este tipo (aunque contablemente se exponga en otro rubro, y jurídicamente tenga otro tratamiento, a la compra contra entrega de cheques de pago diferido)

Venta de cheques en cartera: En este caso, vendemos en un banco (en el que estemos calificados para esta operatoria), cheques de pago diferido que tengamos en nuestra tesorería. (En algunos casos, los cheques también se pueden negociar en una bolsa de comercio). La idea, es hacernos del efectivo por anticipado, asi, si tenemos cuatro cheques, uno para el 30/9, otro para el 20/10, otro para el 31/10 y otro para el 2/1/11, llevamos hoy al banco los cuatro cheques, y, una vez verificados, el banco nos los compra y nos cobra el interés por adelantado, (esto es, si llevamos cheques por $ 10.000, acreditará hoy en nuestra cuenta una cifra inferior a esa, al descontársele en el momento de la operación, los intereses. Este producto es menos costoso que el descubierto porque importa un menor riesgo para el banco (deberán ustedes poder fundamentar esta afirmación, sobre la que ya hemos hablado oportunamente en clase)

Factoring: Es similar al anterior, pero en este caso, lo que vendemos al banco, no son cheques que nos han entregado nuestros clientes, sino facturas por ventas que hemos hecho en cuenta corriente.

A largo plazo

Recursos propios: Emisión de acciones, fondos autogenerados, y ganancias reservadas. Es obvio, que, al hablar de recursos propios, nos estamos refiriendo a todo lo que no es pasivo hacia terceros, es decir, el patrimonio neto.

Obligaciones negociables: Son títulos que representan deuda de la empresa emisora, y que se negocian en los mercados de capitales. Estos títulos, representan, claro está, pasivo para la emisora, y un activo financiero para quienes los adquieren en el mercado.

A diferencia de las acciones, que son títulos de renta variable, y que pagan "dividendos" y no intereses, porque representan parte del capital de la sociedad que las emite, las obligaciones negociables pagan "intereses" y no dividendos, porque, reitero, representan un pasivo hacia terceros para el ente emisor.

Leasing: Es un alquiler con opción a compra (lo trataremos en clase)


A corto o largo plazo

Hay algunas operaciones que pueden contratarse a corto o largo plazo, como, por ejemplo, los préstamos bancarios. En general, si son préstamos para evolución comercial, por montos relativamente bajos, van a ser operaciones a corto plazo, y, de tratarse de cifras importantes (cuando son fondos destinados a inversiones en activos fijos) serán contratados a largo plazo.

Hasta aquí, lo referido a fuentes de financiación, "el lado derecho del balance".

En los próximos días (entre el miércoles 22 y el viernes 24/9, estaré subiendo el material referido a opciones de inversión.

Recuerden que, la próxima semana, dedicaremos un tiempo a trabajar y completar ambos apuntes en clase y a responder consultas